2019/9 米・個人消費支出 +0.2% 前月比 =>

米・商務省から、２０１９年９月の米国の個人消費支出が発表され、前月比０．２％増となりました。

BEA

【個別指標】

個人所得　＋０．３％（前月比）　　▼　(Personal income, current dollars)

個人消費支出　＋０．２％（前月比）　=>　(Personal consumption expenditures: Current dollars)
ＰＣＥ価格指数　＋１．３％（前年比）　▼　(PCE price index)
コアＰＣＥ価格指数　＋１．７％（前年比）　▼　(PCE price index, excluding food and energy)

米個人消費支出：９月は前月比0.2％増－市場予想下回る

2019/9 米・株式時価総額 対GNP比 161% △

２０１９年９月末の米国の上場株式時価総額の対ＧＮＰ比は、１６１％となりました。
前月比、１ポイントの上昇です。

上のグラフは、１９８８年からの米国の上場株式時価総額の対ＧＮＰ比の推移です。

注）
１．直近年は、直近月末の時価総額を、過去年は年末時点の時価総額を取得しています。
２.未確定の直近年のＧＮＰは、ＧＤＰ成長率（名目）の直近の４四半期移動平均を前年のＧＮＰに乗じて求め、経過月数分を按分比例して、調整しています。
３.時価総額の対象企業は、ニューヨーク証券取引所とナスダック市場の上場企業のうち、外国企業を除く米国国内企業です。

【データ源泉】
１９８８年～２０１２年の時価総額・・・World Bank, Market capitalization of listed companies (current US$)
２０１３年以降の時価総額・・・World Federation Exchanges
ＧＮＰ・・・GNPA
ＧＤＰ・・・GDP

2019/3Q 米・住宅投資 対ＧＤＰ比(速報値) 3.7% =>

米・商務省から２０１９年３ＱのＧＤＰ成長率（速報値）が発表され、米国の住宅投資のＧＤＰに占める割合は、前期と変わらず、３．７％となりました。

BEA

上のグラフは、１９４７年１Ｑからの米国の住宅投資のＧＤＰ占有率の推移です。

A011RE1Q156NBEA

2019/3Q 米・政策金利スプレッド(速報値) 1.50 △

２０１９年３Ｑ（速報値）時点の米国の政策金利スプレッド(※)は、前期より０．１５ポイント拡大して、１．５０ポイントとなりました。

(※)政策金利スプレッド　＝ (ＦＦレート　－　テイラールールによる理論金利)の絶対値

上の最初のグラフは、１９６０年１Ｑからの、テイラールールによる理論金利と、ＦＦレートの推移です。

上から二番目のグラフは、２００６年１Ｑからの、テイラールールによる理論金利と、ＦＦレートの推移です。

Atlanta Fed: Taylor Rule Utility

FRED FF

PCEPILFE

注)
１．テイラールールによる算出レートは、アトランタ連銀が算出している値を使用しました。
２．FFレートの過去データは、実行レートの四半期平均を取得。
３．FFレートの直近データは、直近の実行レートの週平均を取得。

2019/3Q 米・GDPギャップ（速報値） +0.78% ▼

２０１９年３Ｑの米国のＧＤＰギャップ（速報値）は、前月比０．０５ポイント減の０．７８％となりました。

上の最初のグラフは、１９４９年１Ｑからの米国のＧＤＰギャップの推移です。

上から二番目のグラフは、２００６年１Ｑからの米国のＧＤＰギャップの推移です。

GDPC1
GDPPOT

2019/3Q 米・ＧＤＰ 年率前期比 +1.9% (速報値) ▼

・米・商務省
・２０１９年３Ｑ
・米・ＧＤＰ（速報値）
・実質ＧＤＰ、１９兆１１２５億ドル
・前期比、０．４８％増
・前年同期比、２．０％増
・年率換算前期比、１．９％増
・米ＧＤＰ速報値、7 9月期1.9％増に小幅減速 予想は上回る
・FRED GDPC1

2019/10 日本のＣＰＩ +0.5% 前年同月比 =>

・内閣府
・２０１９年１０月
・東京都区部消費者物価指数
・ＣＰＩ（持ち家の帰属家賃を除く総合）、１０２．６ポイント
・前年同月比、０．５％増
・e-stat 品目別価格指数

2019/10 米・化学活動バロメーター 121.55 ▼

・米国化学評議会
・２０１９年１０月
・米・化学活動バロメーター（ＣＡＢ）
・ＣＡＢ、１２１．５５
・前月比、０．８４ポイント減
・前年同月比、０．９％減
・Chemical Activity Barometer=>Chemical Activity Barometer vs. Industrial Production

2019/8 米・住宅価格指数 +2.0% 20都市 前年比 =>

米Ｓ＆Ｐ社から、２０１９年８月の米国の住宅価格指数（ケースシラー指数、２０都市圏、季節調整前）が発表され、前年比２．０％の上昇となりました。

全国指数は、前年比３．２％増となっています。

米主要20都市住宅価格指数：８月は前月比0.2％低下－予想0.1 ...

上の最初のグラフは、１９８７年からのケースシラー指数（名目、季節調整後）の推移です。
青い線が、１０都市の指数で、赤い線が、２０都市の指数、黄色い線が、全国市場指数です。

拡大図は、以下のリンクを開いて、グラフをクリックしてください。
Case-Shiller: National House Price Index increased 3.2% year-over-year in August

上の二番目のグラフは、ケースシラー指数（名目、季節調整後）の対前年比の推移です。

2019/8 不動研住宅価格指数（首都圏） 91.78 △

・日本不動産研究所
・２０１９年８月
・不動研住宅価格指数
・首都圏総合指数、９１．７８ポイント
・前月比、０．５３ポイント増
・日本不動産研究所　不動研住宅価格指数
・不動研住宅価格指数とは、首都圏の中古マンションに関して、財団法人東日本不動産流通機構に登録された成約情報を活用し、同一物件の価格変化に基づいて算出された指数です。

2019/10/4週 日本の倒産 大型 0 中小規模 0

２０１９年１０月第４週の日本の大型倒産（負債２００億円以上）は、有りませんでした。

３週連続で大型倒産が発生しませんでした。

負債２００億円未満の中小規模の倒産も有りませんでした。

TDB

2019/4Q 主要銀行貸出動向 住宅ローン需要D.I. +5 △

日本銀行が発表した、２０１９年４Ｑの主要銀行貸出動向アンケート調査によると、住宅ローンの資金需要Ｄ．Ｉ．は、前期比６ポイント増の、＋５ポイントとなりました。

住宅ローンの資金需要Ｄ．Ｉ．のトレンドを表す４四半期移動平均は、前期比１．０ポイント増の、＋３．５ポイントとなりました。

主要銀行貸出動向アンケート調査
日本銀行時系列統計データ検索サイト

上のグラフは、２００１年１Ｑからの住宅ローンの資金需要Ｄ．Ｉ．の推移です。
トレンドを分かりやすくするために、４四半期移動平均をプロットしています。

2019/8 米・自動車走行マイル数 +1.1% 前年同月比 ▼

・米・運輸省
・２０１９年８月
・自動車走行マイル数
・２７１９億マイル
・前年同月比、１．１％増
・DOT Traffic Volume Trends Historical cvmt

2019/7 米・石油消費額 対GDP比 1.95% △

２０１９年７月の米国の石油製品消費額の対ＧＤＰ比は、前月から０．０８ポイント上昇して、１．９５％となりました。
３ヶ月ぶりの上昇です。

上の最初のグラフは、米国における石油製品の消費額のＧＤＰに対する比率を、１９７３年１月からプロットしたものです。
点線は、全期間での平均値です。

上の二番目のグラフは、同じ値を、２００６年１月からプロットしたものです。

【計算方法】
・石油消費額　＝　石油製品の消費量　×　原油価格
・原油価格は、ＥＩＡのサイトから初期購入価格を取得。
・石油消費額の過去データは、ＥＩＡのサイトから取得。
・石油消費額の直近データは、ＩＥＡのサイトから取得。
・ＧＤＰの過去データは、セントルイス連銀のサイトから取得。
・各年の途中月（２月～１２月）のＧＤＰは、翌年のＧＤＰとの差額を経過月数で按分比例して求める。

【データ源泉】
EIA International Energy Statistics
U.S. Crude Oil First Purchase Price
IEA Oil Market Report: OIL DEMAND IN SELECTED OECD COUNTRIES1
GDPA
GDPC1
IMF world economic outlook => United States => Gross domestic product, current prices U.S. dollars

2019/9 米国・原油生産量(EIA基準) 1860.7万バレル／日 ▼

・ＩＥＡ、ＥＩＡ
・２０１９年９月
・米国原油生産量（ＥＩＡ基準）
・１８６０．７万バレル／日
・前月比、１．４％増
・前年同月比、６．０％増
・ＩＥＡ
EIA International Energy Statistics
・青色の部分は、米国の景気後退期間を表しています。
・直近の２～３ヶ月は、換算率を使ってＩＥＡの公表値をＥＩＡ基準に変換。

2019/9 ロシア・原油生産量(EIA基準) 1145.5万バレル／日 ▼

・ＩＥＡ、ＥＩＡ
・２０１９年９月
・ロシア原油生産量（ＥＩＡ基準）
・１１４５．５万バレル／日
・前月比、０．５％減
・前年同月比、１．０％減
・ＩＥＡ
EIA International Energy Statistics
・青色の部分は、米国の景気後退期間を表しています。
・直近の２～３ヶ月は、換算率を使ってＩＥＡの公表値をＥＩＡ基準に変換。

2019/9 イラン・原油生産量(EIA基準) 294.3万バレル／日 =>

・ＩＥＡ、ＥＩＡ
・２０１９年９月
・イラン原油生産量（ＥＩＡ基準）
・２９４．３万バレル／日
・前月と変わらず
・前年同月比、３２．５％減
・ＩＥＡ
EIA International Energy Statistics
・青色の部分は、米国の景気後退期間を表しています。
・直近の２～３ヶ月は、換算率を使ってＩＥＡの公表値をＥＩＡ基準に変換。

2019/9 イラク・原油生産量(EIA基準) 479.5万バレル／日 ▼

・ＩＥＡ、ＥＩＡ
・２０１９年９月
・イラク原油生産量（ＥＩＡ基準）
・４７９．５万バレル／日
・前月比、０．８％減
・前年同月比、１．３％増
・ＩＥＡ
EIA International Energy Statistics
・青色の部分は、米国の景気後退期間を表しています。
・直近の２～３ヶ月は、換算率を使ってＩＥＡの公表値をＥＩＡ基準に変換。

2019/9 サウジアラビア・原油生産量(EIA基準) 1109万バレル／日 ▼

・ＩＥＡ、ＥＩＡ
・２０１９年９月
・サウジアラビア原油生産量（ＥＩＡ基準）
・１１０９万バレル／日
・前月比、７．９％減
・前年同月比、１１．５％減
・ＩＥＡ
EIA International Energy Statistics
・青色の部分は、米国の景気後退期間を表しています。
・直近の２～３ヶ月は、換算率を使ってＩＥＡの公表値をＥＩＡ基準に変換。

2019/9 世界の原油需要 1億30万バレル／日 =>

ＩＥＡが発表した２０１９年１０月１１日付のレポートによると、２０１９年９月時点における２０１９年の世界の原油需要予測は、前月と変わらず、日量１億３０万バレルでした。

上のグラフは、２０１８年１Ｑからの世界の原油需要量と原油供給量の推移です。

2019/9 米・住宅販売レシオ 7.6 ▼

２０１９年９月の米国の住宅販売レシオは、７．６となりました。
　
中古住宅販売（年率）Ａ：５３８万戸
新築住宅販売（年率）Ｂ：７０．１万戸
住宅販売レシオ（＝Ａ／Ｂ）：７．６

上のグラフは、１９９４年からの新築住宅販売と中古住宅販売を重ね合わせたものです。
住宅バブル崩壊の影響で、ギャップが広がりましたが、現在は縮小傾向にあります。

拡大図は、以下のリンクを開いて、グラフをクリックしてください。
A few Comments on September New Home Sales

2019/9 米・新築住宅販売 年率 70.1万戸 ▼

・米・商務省
・２０１９年９月
・米新築住宅販売戸数
・新築一戸建て住宅の販売戸数（季節調整済み）年率換算、７０．１万戸
・前月比、０．７％減
・FRED HSN1F

2019/9 米・建築請求指数 49.7 △

米国建築家協会（ＡＩＡ）から、２０１９年９月の米国の非住宅建設ＡＢＩ指数（建築請求指数）が発表され、前月から２．５ポイント上昇して、４９．７ポイントとなりました。

強気と弱気の分かれ目である５０ポイントを、２ヶ月連続で下回りました。

上のグラフは、１９９６年からのＡＢＩ指数（建築請求指数）の推移です。

拡大図は、以下のリンクを開いて、グラフをクリックしてください。

AIA: "Architecture Billings Index downturn moderates as challenging conditions continue"

ＡＢＩ指数（建築請求指数）は、商業用不動産（ホテル、集合住宅、オフィスビル、学校、病院など）の建築活動の先行指標です。

商業用ビルのデザインなどの請求増減を調査したもので、商業用不動産の９～１２カ月後の建築活動を示す先行指標とされています。

2019/9 米・中古住宅販売 年率538万戸 ▼

・全米リアルター協会（ＮＡＲ）
・２０１９年９月
・米・中古住宅販売
・販売戸数、年率５３８万戸
・前月比、２．２％減
・米中古住宅販売、9月は2.2%減 物件不足で価格上昇
　FRED EXHOSLUSM495S
　FRED HOSINVUSM495N
・グラフは、上から順に、中古住宅販売戸数、中古住宅在庫戸数、中古住宅在庫戸数前年同月比。
　拡大図は、以下をクリック。
　NAR: Existing-Home Sales Decreased to 5.38 million in September

2019/10/11 米・金融環境指数リスク指数 -0.73 △

・米シカゴ連銀
・２０１９年１０月１１日
・金融環境指数（ＮＦＣＩ）
・ＮＦＣＩリスク指数、マイナス０．７３ポイント
・４週前から０．０１ポイント増
・FRED NFCIRISK

Chicago FED NFCI FAQ

注)
シカゴ連銀・金融環境指数は、資金調達の容易さを測る代表的な指標であり、その中のリスク指数は、合計１０５の変数に基づいて算出されます。
Risk Indicators in the NFCI and ANFCI https://www.chicagofed.org/~/media/publications/nfci/nfci-indicators-list-pdf.pdf

NFCIを構成する変数の中で、ウェイトの高い上位１０の変数とウェイト値は以下の通りです。

Citigroup Global Markets ABS/5-Year Treasury yield spread 3.64
Bank Of America/Merrill Lynch 3-5 year AAA CMBS OAS spread 3.25
Senior Loan Officer Opinion Survey: Tightening Standards on Small C&I Loans 3.18
Senior Loan Officer Opinion Survey: Tightening Standards on RRE Loans 3.07
CBOE S&P 500 Volatility Index (VIX) 3.05
2-year Interest Rate Swap/Treasury yield spread 2.99
30-year Jumbo/Conforming fixed rate mortgage spread 2.97
Senior Loan Officer Opinion Survey: Tightening Standards on Large C&I Loans 2.97
Senior Loan Officer Opinion Survey: Tightening Standards on CRE Loans 2.97
Senior Loan Officer Opinion Survey: Increasing Spreads on Small C&I Loans 2.95

2019/10/18 米国債イールドカーブ -0.19 =>

２０１９年１０月１８日時点における米国債イールドカーブの９０日移動平均は、マイナス０．１９％となりました。
３０日前から０．０３ポイントの低下でした。

注）
米国債イールドカーブ　＝　１０年米国債利回り　－　３ヶ月米国債利回り

FRB Selected Interest Rates (Daily) - H.15

上の最初のグラフは、１９８２年５月１２日からの米国債イールドカーブの９０日移動平均の推移です。

上から二番目のグラフは、２００６年１月３日からの米国債イールドカーブの９０日移動平均の推移です。

2019/10/3週 日本の倒産 大型 0 中小規模 0

２０１９年１０月第３週の日本の大型倒産（負債２００億円以上）は、有りませんでした。

２週連続で大型倒産が発生しませんでした。

負債２００億円未満の中小規模の倒産も有りませんでした。

TDB

2019/9 米・M2 前月比 +0.7% △

・ＦＲＢ
・２０１９年９月
・米・マネーサプライ（通貨供給量）統計
・Ｍ２、１５兆２９２億ドル
・前月比、０．７％増
・前年同月比、５．７％増
・FRB current release
　FRED M2SL

2019/9 米・マネタリーベース 前月比 -2.4% ▼

・ＦＲＢ
・２０１９年９月
・米・マネタリーベース
・マネタリーベース、３兆２１０５億ドル
・前月比、２．４％減
・前年同月比、１０．１％減
・FRED AMBSL
・グラフの値は、セントルイス連銀による補正後の値であり、報道発表の値とは異なります。

2019/10 FRB総資産 対GNP比 18.4% △

２０１９年１０月１７日の週におけるＦＲＢの総資産は、３兆９９６５億ドルとなり、対ＧＮＰ比で、１８．４％となりました。
前月比、６ポイント増でした。

上の最初のグラフは、１９２９年からの、米国のＧＮＰに対するＦＲＢ総資産の比率の推移です。

上の二番目のグラフは、２００６年からの、米国のＧＮＰに対するＦＲＢ総資産の比率の推移です。
注）
１.直近年のＧＮＰは、直近の四半期の名目ＧＤＰの前年同期比の平均値を前年のＧＮＰに乗じ、さらに、経過月数を按分比例して求めています。
２．ＦＲＢ総資産は、直近年は直近の週の値を取得し、過年度は、年末の値を取得しています。

【ＦＲＢ総資産】
１９１４年～２００１年・・・Annual Report of the Board of Governors of the Federal Reserve System
２００２年～前年・・・WALCL=>Annual,End of Period
直近・・・FRB Current Release

【米国の名目ＧＮＰ、季節調整前】
GNPA

【米国の名目ＧＤＰ、季節調整前】
GDP

1982年～2019年 米・原油価格と株価の実質上昇率の比較 景気拡大期・後退期別

上の最初のグラフは、１９８２年９月～２０１９年７月の米・ＷＴＩ原油価格の景気拡大期・後退期別の実質価格上昇率の推移です。実質の計算には、CPI less shelterを用いました。また、景気拡大期・後退期の期日は、公式のＮＢＥＲの日付では無く、米国債イールドカーブの逆イールド発生と、ＣＡＢ（化学活動バロメータ）の反転した月を基準に求めています。

上から二番目のグラフは、最初のグラフと同じ期間の米・Ｓ＆Ｐ５００指数の景気拡大期・後退期別の実質上昇率の推移です。実質の計算等の条件は、最初のグラフと同様です。