2009年～2017年 米CPI-U 景気指標との関係

上の最初のグラフは、２００９年から２０１７年までの米国の景気拡大期における、ＣＰＩ－Ｕ(都市部の全消費者)の前年同月比の１２ヶ月移動平均の推移と景気指標との関係を表したものです。 点線は、株式投資に適したＣＰＩの上限と言われている、４％のラインです。 この景気拡大期においては、全ての期間で、４％を下回っていることから、株式投資に適していた期間だったと考えられます。 上から二番目のグラフは、同じ期間での米・Ｓ＆Ｐ５００指数の推移です。 直前の景気後退の中で、リーマンショックによる金融危機が発生しましたが、株式のバブルは伴わなかったため、経済システムの中の過剰が解消され、景気後退の終了後は、株価が大きく上昇しています。 上から三番目のグラフは、米国の過去のＳ＆Ｐ５００指数の上昇率を景気拡大期毎に示したものです。 ２００９年から２０１７年までの米国の景気拡大期においては、１９１％の上昇率でした。 過去８回の景気拡大期の中で、上から三番目の上昇率となっていますが、インフレ率を考慮すると実質的には、二番目の上昇率となっています。 【注意事項】 ・当記事における景気拡大期は、ＣＡＢ（化学活動バロメータ）の反転から米国債イールドカーブに逆イールドが出現した時までの期間とし、ＮＢＥＲが発表している公式見解とは異なります。