1979年～2017年 日経平均株価の景気循環別上昇率（名目）

上のグラフは、１９７９年１月から２０１７年８月までの各景気循環の拡大期と後退期における、日経平均株価の名目の上昇率を示したものです。

景気の拡大期と後退期の区切りは、街角指数の一致指数（※）の１２ヶ月移動平均が底を打って、反転した年月を景気の底とし、米国債イールドカーブの９０日移動平均がマイナスとなり、逆イールドが出現した年月を景気のピークとしています。

※２０００年以前は、街角指数の一致指数の代わりに、鉱工業生産指数の接続指数の１２ヶ月移動平均の反転を景気の底と見なしています。

従って、景気循環の日付は、内閣府の公式発表のものとは異なっています。

また、直近の拡大期は、まだ、逆イールドが出現していませんので、直近の２０１７年８月１日の値から計算しています。