2016/8 サウジアラビア原油生産量 1,060万バレル/日 ▼

ＩＥＡが発表した２０１６年８月のサウジアラビアの原油生産量は、前月から５万バレル減って、日量１，０６０万バレルとなりました。 【２０１５年】 年平均　１０．１３ 【２０１６年】 １Ｑ １０．２１ ２Ｑ １０．３２ ６月 １０．５０ ７月 １０．６５ ８月 １０．６０ 単位：百万バレル／日

2016/7 不動研住宅価格指数（首都圏） 87.65 ▼

日本不動産研究所が発表した、２０１６年７月の不動研住宅価格指数は、首都圏総合指数が、前月比０．２４ポイント減の８７．６５ポイントとなりました。
５ヶ月ぶりの低下です。

首都圏総合指数の前年同月比では、２．９０％増となり、３８か月連続の増加となりました。

不動研住宅価格指数

上の最初のグラフは、１９９３年６月からの不動研住宅価格指数の首都圏総合指数の推移です。

上の二番目のグラフは、２００６年１月からの不動研住宅価格指数の首都圏総合指数の推移です。

上の三番目のグラフは、１９９４年６月からの不動研住宅価格指数の首都圏総合指数の前年同月比の推移です。

注）
不動研住宅価格指数とは、首都圏の中古マンションに関して、財団法人東日本不動産流通機構に登録された成約情報を活用し、同一物件の価格変化に基づいて算出された指数です。

2016/9/3週 米・失業保険申請 25.4万件 △

米・労働省から２０１６年９月第３週の米国の新規失業保険申請件数が発表され、前週から０．３万件増えて、２５．４万件となりました。

新規申請件数の４週移動平均は、前週から２２５０件減って、２５万１０００件となりました。

DOL Unemployment Insurance
IC4WSA

上のグラフは、２０００年からの米国の失業保険週間申請件数（四週移動平均）の推移です。

2016/2Q 米国の家計・政府債務負担余裕率 66.4% △

ＦＲＢが発表した資金循環表によると、２０１６年２Ｑ末時点の米国の家計・連邦政府債務負担余裕率は、前期比０．１ポイント増の、６６．４％となりました。

上のグラフは、１９６６年１Ｑからの米国の家計・政府債務負担余裕率の推移です。
見易さのために、縦軸の初期値を５０％に設定してあります。

注）
・家計・政府債務負担余裕率とは、米国の家計及び非利益団体の正味金融資産が、その時点の全政府債務残高に対して、あと、どの程度をさらに負担が可能かを計算したものです。

・例えば、余裕率が１００％であれば、その時点の全政府債務をもう１回分、負担する余裕が家計にあることになります。

・また、ここで計算している政府債務は、連邦政府の債務のみで、州レベル以下の地方政府債務は、含まれていません。

・日本の家計の金融資産は、預貯金が大半を占めるのに対して、米国の家計では、株式の割合が高いため、政府債務の負担に関して、質的な相違があります。

Ａ：家計・総金融資産・・・Total Financial Assets - Assets - Balance Sheet of Households and Nonprofit Organizations (TFAABSHNO)

Ｂ：家計・総負債・・・Total Liabilities - Balance Sheet of Households and Nonprofit Organizations (TLBSHNO)

Ｃ：家計・正味金融資産　＝　Ａ　－　Ｂ

Ｄ：米国の全連邦債務　Federal Debt: Total Public Debt (GFDEBTN)

Ｅ：家計・政府債務負担余裕率

Ｅ＝（Ｃ　－　Ｄ）÷Ｄ　×１００％

注）
・ 家計・正味金融資産は、預金や株式、債券などの金融資産から、住宅ローン、消費者ローン、ショッピングローンなどの負債を控除した残高です。
・家計・正味金融資産には、住宅価格は含まれていません。
・総負債には住宅ローンが含まれています。

2016/6 国交省不動産価格指数 +4.1% 前年同月比 △

国土交通省が発表した、２０１６年６月の不動産価格指数は、南関東圏の住宅総合指数が、前月比０．３ポイント減の、１０９．３ポイントとなりました。
前年同月比では、４．１％増でした。

南関東圏の住宅総合指数のトレンドを表す、１２ヶ月移動平均は、前月比０．３６ポイント増の１０７．３１となりました。

不動産価格指数（住宅）

上のグラフは、２００９年３月からの南関東圏の住宅総合指数（速報）の推移です。
トレンドを明らかにするために、１２ヶ月移動平均をプロットしています。

2016/8 米・マネタリーベース 前月比 +1.4% △

ＦＲＢが発表した２０１６年８月の米国のマネタリーベースは、季節調整後で、前月比１．４％の増加となりました。
また、前年同月比では、４．０％の減少となりました。

上の最初のグラフは、２００６年１月からの米国のマネタリーベースの推移です。
二番目のグラフは、同じ期間でのマネタリーベースの前年同月比の推移です。

Monetary Base (AMBSL)

注）マネタリーベースとは、現金通貨と民間金融機関が保有する中央銀行預け金の合計のことです。
　　なお、グラフの値は、セントルイス連銀による補正後の値であり、報道発表の値とは異なります。

Ｓ＆Ｐ５００と日経平均の円換算推移 2009年3月～2016年8月

上のグラフは、Ｓ＆Ｐ５００と日経平均の推移を、円換算で比較したものです。
リーマンショック後の日本の景気の底の２００９年３月を起点として、初期値１００とした場合の相対値をプロットしています。

S&P500
日経平均プロファイル => ダウンロードセンター
日本銀行　為替

為替が大幅に円安ドル高に振れた結果、Ｓ＆Ｐ５００のパフォーマンスが、日経平均を上回っています。

2016/8 米・M2 前月比 +0.9% △

ＦＲＢが発表した２０１６年８月の米国の季節調整後マネーサプライ（Ｍ２）は、前月比０．９％増となりました。
前年同月比では、７．５％の増加です。

上のグラフは、２００６年１月からの、米国の季節調整後マネーサプライ（Ｍ２）の前年同月比の推移です。
M2SL

FRB current release

2016/7 米・住宅価格指数 +5.0% 20都市 前年同月比 ▼

米Ｓ＆Ｐ社から、２０１６年７月の米国の住宅価格指数（ケースシラー指数、２０都市圏、季節調整前）が発表され、前年比５.０％の上昇となりました。

全国指数は、前年比５．１％増となっています。

米主要20都市住宅価格指数:７月は前年比５％上昇－予想5.1％上昇

上の最初のグラフは、１９８７年からのケースシラー指数（名目、季節調整後）の推移です。
青い線が、１０都市の指数で、赤い線が、２０都市の指数、黄色い線が、全国市場指数です。

拡大図は、以下のリンクを開いて、グラフをクリックしてください。
Case-Shiller: National House Price Index increased 5.1% year-over-year in July

上の二番目のグラフは、ケースシラー指数（名目、季節調整後）の対前年比の推移です。

2016/9 FRB総資産 対GNP比 24.2% ▼

２０１６年９月２２日の週におけるＦＲＢの総資産は、４兆５１１９億ドルとなり、ＧＮＰとの比率で、２４．２％となりました。前月から０．１ポイントの低下です。

上の最初のグラフは、１９２９年からの、米国のＧＮＰに対するＦＲＢ総資産の比率の推移です。

上の二番目のグラフは、２００６年からの、米国のＧＮＰに対するＦＲＢ総資産の比率の推移です。
注）
直近年のＧＮＰは、直近の四半期の名目ＧＤＰの前年同期比の平均値を前年のＧＮＰに乗じ、さらに、経過月数を按分比例して求めています。

【ＦＲＢ総資産】
１９１４年～２００１年・・・Annual Report of the Board of Governors of the Federal Reserve System
２００２年～前年・・・WALCL
直近・・・FRB Current Release

【米国の名目ＧＮＰ、季節調整前】
GNPA

【米国の名目ＧＤＰ、季節調整前】
GDP

2016/8 米・住宅販売レシオ 8.7 △

２０１６年８月の米国の住宅販売レシオは、８．７となりました。 　 中古住宅販売（年率）Ａ：５３３万戸 新築住宅販売（年率）Ｂ：６０．９万戸 住宅販売レシオ（＝Ａ／Ｂ）：８．７ 上のグラフは、１９９４年からの新築住宅販売と中古住宅販売を重ね合わせたものです。 米国の住宅バブルで生じた供給過剰がまだ解消されていない状況です。 拡大図は、以下のリンクを開いて、グラフをクリックしてください。 A few Comments on August New Home Sales

2016/8 米・新築住宅販売 年率60.9万戸 ▼

米・商務省が発表した２０１６年８月の米国の新築住宅販売は、季節調整済みで前月比７．６％減の年率６０．９万戸となりました。 ８月米新築住宅販売：7.6％減の年率60.9万戸、価格は前年比5.4％下落 上のグラフは、米国の新築住宅に関する以下の推移です。（１９６３年～） ・販売戸数 ・供給月数（＝在庫戸数÷販売戸数） ・在庫戸数・・・緑色：未着工、青色：建設中、赤色：完工 拡大図は、以下のリンクを開いて、各グラフをクリックしてください。 New Home Sales decreased to 609,000 Annual Rate in August

2016/9/22 米国債イールドカーブ 1.32 ▼

２０１６年９月２２日時点における米国債イールドカーブの９０日移動平均は、１．３２％となりました。
前月の測定時点から、０．０５ポイントの低下でした。

注）
米国債イールドカーブ　＝　１０年米国債利回り　－　３ヶ月米国債利回り

FRB Selected Interest Rates (Daily) - H.15

上のチャートは、２００６年１月３日からの米国債イールドカーブの９０日移動平均の推移です。

2016/9/3週 日本の倒産 大型 0 中小規模 1

２０１６年９月第３週の日本の大型倒産（負債２００億円以上）は、有りませんでした。 ５週連続で大型倒産が発生しませんでした。 負債２００億円未満の中小規模の倒産は、１件でした。 TDB 中小規模の倒産の負債額は、株式会社音楽専科社の４億円でした。

2016/9/3週 黒点数 56=>47 Max:56 Min:30

２０１６年９月第３週の黒点情報・・・黒点数は、４０台で変わらず。 SWC宇宙天気情報センター 宇宙天気ニュースより 2016/ 9/20 11:24　高速風が到来し、太陽風の速度は480km/秒に上がっています。 2016/ 9/21 11:31　太陽風の速度は700km/秒まで高まりました。磁気圏もやや活動的になっています。 2016/ 9/22 12:21　太陽風の速度は500km/秒へ下がり、高速風は終わりに近付いているようです。 2016/ 9/23 12:51　高速太陽風は終わつつあります。太陽でC5の小規模フレアが発生しました。 2016/ 9/24 09:11　太陽風の速度はやや低速になっています。太陽は穏やかです。 2016/ 9/25 14:41　太陽風は350km/秒と低速です。磁場が南寄りになり、磁気圏の活動が少し高まっています。

投資観 第３６回 １９２７年～２００７年の米国債利回り （参考）

前回は、１９６０年代以降の三種類の米国債イールドカーブの特徴を比較しました。

今回からは、さらに、時代を遡って、１９２０年代後半から１９５０年代のイールドカーブの推移を探ってみます。

まず、以下のグラフは、１９２７年から２００７年までの米国債利回りと米国株式配当利回りの推移です。
青色・・・株式（Ｓ＆Ｐ５００）の配当利回りの１２ヶ月移動平均
橙色・・・米国債３ヶ月債の利回り
緑色・・・米国債長期債（２０年～３０年債）の利回り

これは、QVMという投資アドバイス会社のRichard Shawという人が、調べたデータです。

注意）データの出典が確認出来ていないので、参考情報として捉えてください。
Safe Haven

このグラフの左側の緑色と橙色の線に着目すると、１９２８年～１９３０年辺りに、イールドカーブの逆転が見られますが、１９５８年辺りまでの約３０年間は、イールドカーブの逆転が見られません。

ところが、１９２８年～１９５８年の間に、米国は、１９２９年からの恐慌を含めて、６回の景気後退に陥っています。

従って、この期間は、イールドカーブが米国の景気後退の先行指標として機能していなかったことになります。

次回からは、この事実の正否を、公開データを使って、確認していくことにします。

2016/2Q 米国の家計・正味金融資産 +1.0% 前期比 △

ＦＲＢが発表した米国の資金循環表によると、２０１６年２Ｑ末時点における、米国の家計が保有する金融資産の正味残高は、前期比、１．０％増の５７兆６４２８億ドルとなりました。
３四半期連続の増加です。

前年同期比では、１．５％の増加です。

注）
家計・正味金融資産は、預金や株式、債券などの金融資産から、住宅ローン、消費者ローン、ショッピングローンなどの負債を控除した残高です。
家計・正味金融資産には、住宅価格は含まれていません。
総負債には住宅ローンが含まれています。

Ａ：家計・総金融資産・・・Total Financial Assets - Assets - Balance Sheet of Households and Nonprofit Organizations (TFAABSHNO)

Ｂ：家計・総負債・・・Total Liabilities - Balance Sheet of Households and Nonprofit Organizations (TLBSHNO)

Ｃ：家計・正味金融資産　＝　Ａ　－　Ｂ

上のグラフは、２００６年１Ｑからの米国の家計・正味金融資産の推移です。

2016/8 金属価格指数（実質） 53.16 △

２０１６年８月末時点で計算した２０１６年の金属価格指数（実質）は、前月から０．６０ポイント上昇して、５３．１６となりました。

上の最初のグラフは、１８６６年からの金属価格指数（実質）の推移です。

上の二番目のグラフは、１９７１年からの金属価格指数（実質）の推移です。

【金属価格指数（実質）】

・１８５０年を１００とする。
・金、銀、プラチナ、銅、アルミニウム、鉛、亜鉛の価格から、物価変動分を除去し、実質価格を求めて、指数化したもの。
・構成比は、金（１６％）、銀（１０％）、プラチナ（１０％）、銅（２２％）、アルミニウム（２２％）、鉛（１０％）、亜鉛（１０％）とする。

【データ源泉】
Historical Prices
NMA...gold
USGS silver
Gold master USA...platinum
USGS copper
USGS Aluminum
USGS lead
USGS zinc
USGS Metal Prices in the United States Through 2010
Current prices
kitco charts
IMF Primary Commodity Prices
Historical CPI
Historical Value of U.S. Dollar (Estimated)
Currnet CPI
US Inflation Calculator

2016/7 米・自動車走行マイル数 +2.0% 前年同月比 ▼

米・運輸省が発表した、２０１６年７月の自動車走行マイル数の前年同月比は、前月より１．１ポイント低下して、２．０％増でした。
２８ヶ月連続の増加です。

自動車走行マイル数の前年同月比のトレンドを表す１２ヶ月移動平均は、前月から０．１ポイント低下して、３．０%増となりました。

DOT Traffic Volume Trends Historical cvmt

上の最初のグラフは、１９７０年１２月からの米・自動車走行マイル数の推移です。
トレンドを明らかにするために、１２ヶ月移動平均をプロットしています。

上の二番目のグラフは、２００６年１月からの米・自動車走行マイル数の推移です。
やはり、トレンドを明らかにするために、１２ヶ月移動平均をプロットしています。

上の三番目のグラフは、１９７１年１２月からの米・自動車走行マイル数の前年同月比の１２ヶ月移動平均です。

【データ取得方法】
１．上記サイトから最新月のエクセルシートをダウンロード
２．ＳＡＶＭＴタグのセルを開く
３．ＶＭＴ列のデータを取得

2016/8 エネルギー価格指数（実質） 154.51 △

２０１６年８月末時点で計算した２０１６年のエネルギー価格指数（実質）は、前月から２．４６ポイント上昇して、１５４．５１となりました。

上の最初のグラフは、１９０１年からのエネルギー価格指数（実質）の推移です。

二番目のグラフは、１９７１年からのエネルギー価格指数（実質）の推移です。

【エネルギー価格指数（実質）の構成比】
・ＷＴＩ・・・９５％
・米国内天然ガス価格・・・５％

【データ源泉】
EIA Crude Oil・・・１９０１年～２０１５年
EIA Natural Gas...Well head price・・・１９２２年～２０１２年
IMF Primary Commodity Prices・・・直近価格

2016/9/2週 米・失業保険申請 25.2万件 ▼

米・労働省から２０１６年９月第２週の米国の新規失業保険申請件数が発表され、前週から０．８万件減って、２５．２万件となりました。

新規申請件数の４週移動平均は、前週から２２５０件減って、２５万８５００件となりました。

DOL Unemployment Insurance
IC4WSA

上のグラフは、２０００年からの米国の失業保険週間申請件数（四週移動平均）の推移です。

2016/9 世界の綿花需給 在庫率 80.7% △

米農務省（ＵＳＤＡ）が発表した、２０１６年９月の世界の綿花需給報告によると、２０１６／１７年度の期末在庫率は、前月から０．２ポイント上昇して、８０．７％となりました。 上のグラフは、１９８２/８３年度からの世界の綿花需給における期末在庫率の推移です。 注） 点線は、全期間の期末在庫率の平均値です。 Production, Supply and Distribution Online=>cotton=>World Cotton Supply and Distribution =>DownLoad Files (１９８３年～直近)

2016/8 農産物価格指数（実質） 133.99 ▼

２０１６年８月末時点の価格で計算した２０１６年の農産物価格指数（実質）は、前月から０．４５ポイント低下して、１３３．９９となりました。

上の最初のグラフは、１８６６年からの農産物価格指数（実質）の推移です。

上の二番目のグラフは、１９７１年からの農産物価格指数（実質）の推移です。

【農産物価格指数（実質）】
・１８６６年を１００とする。
・トウモロコシ、大豆、小麦、綿花、砂糖、コーヒーの価格から、物価変動分を除去し、実質価格を求めて、指数化したもの。
・構成比は、トウモロコシ（２２％）、大豆（２２％）、小麦（２２％）、綿花（２２％）、砂糖（６％）、コーヒー（６％）とする。

【データ源泉】
Historical prices
USDA Quick Stats...corn,soybeans,wheat,cotton
USDA Table 3b—World raw sugar price, ICE Contract 11 nearby futures price, monthly quarterly, and by calendar and fiscal year...sugar
CRB Year Book...coffee
Current prices
IMF Primary Commodity Prices
Historical CPI
Historical Value of U.S. Dollar (Estimated)
Currnet CPI
US Inflation Calculator

【注意】
・直近データは、暦年平均。それ以前のデータは、穀物年度での平均。

2016/8 米・中古住宅販売 年率533万戸 ▼

米リアルター協会（ＮＡＲ）から、２０１６年８月の米国の中古住宅販売と中古住宅在庫が発表され、中古住宅販売戸数は、前月より０．９％減少し、季節調整済みの年率換算で５３３万戸となりました。 中古住宅在庫は、前年同月比１０．１％減の、２０４万戸となりました。 ８月米中古住宅販売：予想外の減少、２カ月連続マイナス－価格は上昇 上の最初のグラフは、１９９４年１月からの米国の中古住宅販売戸数の推移です。 上の二番目のグラフは、２００１年１月からの米国の中古住宅在庫戸数の推移です。 上の三番目のグラフは、２００２年１月からの米国の中古住宅在庫戸数の前年同月比の推移です。 それぞれの拡大図は、以下のリンクを開いて、該当するグラフをクリックしてください。 Existing Home Sales decreased in August to 5.33 million SAAR EXHOSLUSM495S HOSINVUSM495N

2016/9 世界の大豆需給 在庫率 22.0% △

米・農務省が発表した世界の大豆需給報告（２０１６年９月報告）によると、２０１６/１７年度の期末在庫率は、前月から０．５ポイント上昇して、２２．０％となりました。

上のグラフは、１９７５年からの世界の大豆需給における期末在庫率の推移です。
注）
点線は、全期間の期末在庫率の平均値です。

【データ源泉】
米国農務省穀物等需給報告
AgManager・・・１９７５年～２０００年
Production, Supply and Distribution Online=>Oilseeds=>World: Soybeans and Products Supply and Distribution =>DownLoad Files (2010年～直近)

2016/8 中国・株式時価総額 対GDP比 66% △

２０１６年８月末の中国の上場株式時価総額の合計は、前月比４．８％増の、７兆３６２２億ドルとなりました。

上場株式時価総額の対ＧＤＰ比は、前月から３ポイント上昇して、６６％となりました。

上のグラフは、２００３年からの中国の上場株式時価総額の対ＧＤＰ比の推移です。

【計算方法】
時価総額・・・中国の上海市場と深セン市場に上場している国内企業の年末時点の時価総額を集計。
　　　　　　　ただし、直近の年は、直近の月の月末時点の時価総額を集計。
ＧＤＰ・・・・世界銀行とＩＭＦのサイトより取得。
　　　　　　　ただし、直近の年は、ＩＭＦの予測値の経過月数分を比例配分して適用。

【データ源泉】
時価総額・・・World Federation Exchanges
ＧＤＰ・・・World Bank ～２０１５年
　　　　　　IMF ２０１６年

2016/8 米・建築請求指数 49.7 ▼

米国建築家協会（ＡＩＡ）から、２０１６年８月の米国の非住宅建設ＡＢＩ指数（建築請求指数）が発表され、前月から１．８ポイント低下して、４９．７ポイントとなりました。 強気と弱気の分かれ目である５０ポイントを、７ヶ月ぶりに下回りました。 上のグラフは、１９９６年からのＡＢＩ指数（建築請求指数）の推移です。 拡大図は、以下のリンクを開いて、グラフをクリックしてください。 AIA: Architecture Billings Index declines in August ＡＢＩ指数（建築請求指数）は、非住宅部門（ホテル、オフィスビル、学校、病院など）の建築活動の先行指標です。 商業用ビルのデザインなどの請求増減を調査したもので、商業用不動産の９～１２カ月後の建築活動を示す先行指標とされています。

2016/9 世界のコメ需給 在庫率 24.1% △

米・農務省が発表した世界のコメ需給報告（２０１６年９月報告）によると、２０１６/１７年度の期末在庫率は、前月から０．３ポイント上昇して、２４．１％となりました。 上のグラフは、１９７３年からの世界のコメ需給における期末在庫率の推移です。 注） 点線は、全期間の期末在庫率の平均値です。 【データ源泉】 米国農務省穀物等需給報告 World Rice Supply & Demand - schwieterman inc（１９８４年） USDA Grain: World Markets and Trade（１９８５年～） Production, Supply and Distribution Online=>Grains=>World Rice Production, Consumption, and Stocks=>DownLoad Files (2010年～直近)

2016/2Q 日本の民間住宅投資 対ＧＤＰ比(改定値) 2.66% =>

内閣府が発表した日本の２０１６年２ＱのＧＤＰ統計（改定値）によると、民間住宅投資のＧＤＰ全体に占める比率は、２．６６％となりました。
前期比０．１２ポイントの上昇でした。

内閣府GDP統計

上のグラフは、１９９４年１Ｑからの日本の民間住宅投資の実質ＧＤＰ（季節調整済み）に占める比率の推移です。