1990年～2001年 米CPI-U 景気指標との関係

上の最初のグラフは、１９９０年から２００１年までの米国の景気拡大期における、ＣＰＩ－Ｕ(都市部の全消費者)の前年同月比の１２ヶ月移動平均の推移と景気指標との関係を表したものです。
点線は、株式投資に適したＣＰＩの上限と言われている、４％のラインです。
この景気拡大期においては、大半の期間で、４％を下回っていることから、株式投資に適していた期間だったと考えられます。

上から二番目のグラフは、同じ期間での米・Ｓ＆Ｐ５００指数の推移です。

上から三番目のグラフは、米国の過去のＳ＆Ｐ５００指数の上昇率を景気拡大期毎に示したものです。
１９９１年から２０００年までの米国の景気拡大期においては、２８３％の上昇率でした。
過去８回の景気拡大期の中で、最大の上昇率となっています。
この時期には、低金利と低インフレを背景に株価が大きく上昇して、最終的には、株式のバブル（ドットコムバブル）が弾けて、景気拡大が終了しました。

【注意事項】
・当記事における景気拡大期は、ＣＡＢ（化学活動バロメータ）の反転から米国債イールドカーブに逆イールドが出現した時までの期間とし、ＮＢＥＲが発表している公式見解とは異なります。