2006年～2009年 米CPI-U 景気指標との関係

上の最初のグラフは、２００６年から２００９年までの米国の景気後退期における、ＣＰＩ－Ｕ(都市部の全消費者)の前年同月比の１２ヶ月移動平均の推移と景気指標との関係を表したものです。
点線は、株式投資に適したＣＰＩの上限と言われている、４％のラインです。

この景気後退期においては、ほぼ、全ての期間で、４％を下回っていることから、比較的に株式投資（ショート戦略）に適した期間だったと言えます。
原油価格の高騰などによる資源インフレの結果、２００８年に一時的に、ＣＰＩが４％を上回りましたが、リーマンショックの発生によって、急速にインフレが沈静化し、２００９年には一転してデフレ傾向が現れています。

上から二番目のグラフは、同じ期間での米・Ｓ＆Ｐ５００指数の推移です。
リーマンショックの影響で、大きく株価が下落しましたが、景気後退の終了直前に底を打っています。

上から三番目のグラフは、米国の過去のＳ＆Ｐ５００指数の上昇率を景気後退期毎に示したものです。
２００６年から２００９年までの米国の景気後退期に関しては、３１％の下落となり、過去７回の景気後退の中で、最も大きな下落率でした。

【注意事項】
・当記事における景気後退期は、米国債イールドカーブに逆イールドが出現した時からＣＡＢ（化学活動バロメータ）の反転までの期間とし、ＮＢＥＲが発表している公式見解とは異なります。