2000年～2002年 米・実質株価の推移 (景気後退期)

上の最初のグラフは、２０００年から２００２年までの米国の景気後退期における、ＣＰＩ－Ｕ(都市部の全消費者)の前年同月比の１２ヶ月移動平均の推移と景気指標との関係を表したものです。
点線は、株式投資に適したＣＰＩの上限と言われている、４％のラインです。
この時期は、株式のバブル崩壊の時期で、全ての期間で４％を下回っていたため、株式投資(ショート戦略)に適した時期でした。

上から二番目のグラフは、同じ期間での米・Ｓ＆Ｐ５００指数の名目値と実質値の推移です。
グラフ上、実線が名目値で、破線が実質値です。
インフレ率が低かったため、名目値と実質値の差は僅かでした。

上から三番目のグラフは、米国の過去のＳ＆Ｐ５００指数の名目値と実質値の上昇率を景気後退期毎に示したものです。
グラフ上、水色が名目上昇率で、紫色が実質上昇率です。
２０００年から２００１年までの米国の景気後退期においては、名目の上昇率は、マイナス２０％だったのに対して、実質の上昇率は、マイナス２１％となっています。
米国の過去７回の景気後退の中で、名目では、上から５番目の上昇率ですが、実質では、上から４番目の上昇率となっています。

【注意事項】
１．当記事における景気後退期は、米国債イールドカーブに逆イールドが出現した時からＣＡＢ（化学活動バロメータ）の反転までの期間とし、ＮＢＥＲが発表している公式見解とは異なります。