1978年～1983年 米SP500 先行指標との関係

上のグラフは、１９７８年１月から１９８３年１２月までの米・Ｓ＆Ｐ５００指数の月次推移です。

赤色の横線は、米国の景気後退入りの先行指標である、米国債イールドカーブ（９０日移動平均）の逆イールド出現時期を示しています。

※３ヶ月既発債と１０年新発債の利回りを比較するために、０．２５％下方調整を行っています。

紫色の横線は、米国の景気後退終了の先行指標である、ＣＡＢ（化学活動バロメータ）の３ヶ月移動平均の底入れから反転時期を示しています。

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この時期は、インフレ率が６％～１４％と、非常に激しいインフレの時代だったため、二度の景気後退に陥っても、名目の株価があまり下がりませんでした。