1989年～1991年 米SP500 先行指標との関係

上のグラフは、１９８９年１月から１９９１年１２月までの米・Ｓ＆Ｐ５００指数の月次推移です。

赤色の横線は、米国の景気後退入りの先行指標である、米国債イールドカーブ（９０日移動平均）の逆イールド出現時期を示しています。

紫色の横線は、米国の景気後退終了の先行指標である、ＣＡＢ（化学活動バロメータ）の３ヶ月移動平均の底入れから反転時期を示しています。

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この時期の名目株価は、景気後退入りの直前よりも、景気後退の終了時の方が高くなっています。
また、インフレ率が５～６％と高く、実質株価で見てみると、景気後退の前後で、ほぼ、横這いとなっています。