2014年11月25日火曜日

2014/11 FRB総資産 対GNP比 25.7%

2014年11月19日の週におけるFRBの総資産は、4兆5464億ドルとなり、GNPとの比率で、25.7%となりました。


上のグラフは、1929年から2014年までの、米国のGNPに対するFRB総資産の比率の推移です。
注)
直近年のGNPは、四半期の名目GDP伸び率を年率に換算し、前年のGNPに乗じて、求めています。


【米国の名目GNP、季節調整前】
GNPA


【FRB総資産】
1914年~2001年・・・Annual Report of the Board of Governors of the Federal Reserve System
2002年~前年・・・WALCL
直近・・・FRB Current Release


【米国の名目GDP、季節調整前】
GDP


◆◆◆


1930年代にFRB総資産のGNP比が上昇しているのは、大恐慌後の不況に対応して、積極的な金融緩和を行っていた結果です。
一旦、減少に転じたGNP比が、1940年代に入って上昇しているのは、第二次世界大戦の戦費調達のために、FRBが米国債を引き受けた影響です。
直近の急上昇は、FRBが量的緩和策により、米国債や住宅ローン債権を買い入れた結果です。

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